年初以来,A股表现令人眼前一亮,在各路资金推动下,A股实现了自底部2440点以来的整体突破,呈现量价齐升态势。增量资金对本轮行情的贡献可谓是“功不可没”,因而每当行情进入关键时点,各方便会聚焦增量资金。

早在本轮行情升势正劲的二月底,中信建投证券便把市场参与的主体资金大致归纳为公募、外资、游资、散户和杠杆资金。作为结论,中信建投证券指出,作为价值研判者的公募基金,逆势而动,不是本轮行情的主要推动力量;外资作为价值投资者,常和市场估值波动反向操作,推动市场第一轮上涨,但同样可能只是常规的配置过程,对中期价值发现的指导意义有限。中信建投证券认为,游资和以两融为代表的散户对彼时行情的贡献较为直接。

近期盘面屡屡未能冲关3300点,再度陷入震荡,市场也再度把关切的目光聚焦在本轮行情主要推动力——资金身上。

据我们钱生钱股票策略平台估算,全年A股市场增量资金净流入量约为8952亿元,其中年初至今已流入约6823亿元,未来年内增量资金净流入量约为2129亿元。年初至今流入规模最大的三个主体分别是私募基金(2437亿元)、杠杆资金(2251亿元)和公募基金(1845亿元)。未来年内预计增量流入规模最大的三个主体分别是外资(5241亿元)、股票回购(1151亿元)和保险资金(800亿元);预计净流出的三个主体分别是股权融资(-3384亿元)、产业资本净减持(-2520亿元)和公募基金(-824亿元)。

那么在当前纠结的行情中,未来A股反弹的“活水”究竟将源自何方?对于点买策略客户而言,无论是短期市场走向的确认还是挑战重要阻力位的成功与否都需要量能方面放大的配合,因而后市增量资金的入场意愿以及加仓方向都将成为左右后市行情的关键。以往的经验显示,只要主要指数的下跌空间不大,资金入场的步伐就不会止步。因而在资金流入意愿依旧较高的前提下,未来行情的演绎特征其实才更应是当前投资者所应关心的话题。